以“網上沃爾瑪”為創立目標的“1號店”如今真的成了“網上沃爾瑪”。近日，全球第一大零售巨頭沃爾瑪向媒體發布公告稱，已就投資中國電子商務企業1號店控股公司小部分股權達成協議。盡管沃爾瑪和1號店方面都沒有透露收購的具體事宜，但記者了解獲悉，有關投資金額及股權等合作細節將于本周三或周四舉行新聞發布會公布。

　　就在沃爾瑪注資1號店消息曝光的同時，曾因融資問題“口風”反復的京東商城創始人、董事局主席兼CEO劉強東16日上午在微博上進一步證實，盡管估值等全部談妥，但由于該公司沒有接受全盤收購的條款，他們與沃爾瑪家族歷時半年多的談判最終沒能達成交易。

　　所有的猜測和疑惑終于塵埃落定。此前一直被誤讀的沃爾瑪參股京東商城的計劃并沒有按照預期成為事實。這家全球最大的零售巨頭最終做出了一個出人意料的選擇，他們放棄了中國目前最大的網絡零售商，轉而選擇了一家在中國嶄露頭角僅三年的網購“后起之秀”。

　　全資收購的前奏

　　京東商城創始人劉強東透露，京東商城與沃爾瑪家族最終唯一無法達成的條款就是沃爾瑪要求必須早晚能夠控股京東，直到全盤收購。盡管管理層和股東可以得到一大筆現金退出，但他們最終沒能達成交易。

　　根據沃爾瑪方面披露，該公司目前達成的協議是購買1號店小部分股份。交易預計將在60天內完成。有消息稱，中國平安去年收購了1號店80%股權。沃爾瑪此次所購入的1號店股權，有可能是來自中國平安。

　　然而，有不愿透露姓名的原沃爾瑪高層表示，最終實現全資控股一直是沃爾瑪收購的前提，這其中包括此前與好又多以及京東商城的談判。“沃爾瑪基本沒有戰略性的投資收購，從這一點可以推斷出，在參股1號店小部分股權的同時，雙方應該還達成了其他協議。而當1號店發展到符合上述相關條件后，沃爾瑪還將有進一步增持及控股的權利。”

　　乍看之下，沃爾瑪棄“京東”選擇“1號店”，似有“退而求其次”之嫌。因為就目前來說，1號店在規模上與京東商城還不在同一級別。根據北京易觀國際提供的數據顯示，2010年京東營業收入多達114億元人民幣，用戶總數超過1500萬。在過去3年，它的營收增長率為1813%。而1號店2008年7月11日才正式上線，經歷兩年半的發展，目前擁有800萬注冊用戶，10條產品線。營業額從2008年的417萬元升至2010年的8.05億元，月均增速僅為28%。

　　1號店：打造網上沃爾瑪

　　然而，“京東商城雖然規模大，但一直沒有形成成熟的盈利模式。”國內一家非傳統零售企業的負責人向南都記者表示，京東的銷售規模巨大，返點成為其重要利潤來源，目前該公司毛利中有46%都是來自廠家的返點，未來還將繼續增至70%。通過資本投入，促銷拉動規模的形式，沒有太高的技術門檻，很多電商都能夠實現。這種模式不僅很難盈利，而且容易陷入價格戰泥潭，成為企業的虧損點。有消息人士稱，京東的平均毛利率大約在5%，虧損額可占到銷售額的10%，去年預計虧損10個億左右。

　　“京東商城起初以銷售3C數碼產品為主，紅孩子重點在母嬰產品，當當網以書籍為主。絕大多數電子商務網站都是針對單一產品類別市場的垂直型網站。”1號店聯合創始人、董事長于剛日前在廣州接受南都記者采訪時表示，垂直類商務模式下，受眾和產品線都相對集中，可以在短期內形成銷售量，做到一定規模。但發展到一定規模后，普遍面臨擴張和二次定位的困境。“這類模式在橫向與縱向的拓展都不容易，尤其是需要拓展到不同產品種類的時候，從前臺營銷到后臺供應鏈管理都面臨重起爐灶的挑戰。”

　　“1號店戰略清晰，一開始就是綜合性的網上超市。”長益科技董事長曹國興表示。記者了解獲悉，1號店創始人于剛和劉峻嶺兩人在沃頓商學院、亞馬遜、戴爾等商業加IT的經歷，令其理所當然地將先進的信息管理系統為核心支撐的供應鏈管理當作核心競爭力。目前，該公司在北京、上海、廣州建有倉儲中心，今年還將在武漢、成都、西安、沈陽四地新建倉儲中心。“從經營方式，到配送、供應鏈管理，以及數據信息分析，其經營模式都與沃爾瑪在美國的電子商務模式很相似，雙方更容易融合。”

　　沃爾瑪全球電子商務新興市場執行副總裁龔萬仁也表示，他們非常看好1號店強有力的領導團隊、有競爭力的配送系統和出色的顧客服務。“很高興看到1號店的企業價值觀與沃爾瑪公司相一致。我們非常期待未來的緊密合作。”

　　沃爾瑪零售的又一轉折點

　　2010年中國整個網購交易規模接近5000億元，占社會消費品零售總額比重的3.2%。按照業內人士的預期，未來10年這一比例有望飆升至30%。傳統的線下“廝殺”尚未平息，網上的跑馬圈地在中國已然“硝煙”再起。

　　家樂福的在線商城在中國已投入“試點”，上海的古北店和北京的國展店推出了在線商城業務。去年11月，沃爾瑪位于深圳的一家山姆會員店也開始了在線業務，同時沃爾瑪正式設立一個名為G lobal.com的業務部，由公司原CFO龔萬仁領導，專門拓展電子商務。“我們對這一投資倍感興奮。中國網購規模近年來迅速增長，未來幾年，將接近美國網購市場銷售水平。通過投資1號店，我們將繼續涉足這一重要的電子商務市場，并為實現成為全球領先的多渠道零售商的目標而努力。”沃爾瑪百貨有限公司副董事長、沃爾瑪全球電子商務業務及全球采購首席執行官Eduardo Castro-W right表示。

　　“中國的零售企業從嚴格意義上來說是收租模式。零售商對于消費者的研究以及銷售能力是比較缺乏的，其盈利依靠的不是商品銷售本身，而更多是從供應商、生產商那里盤剝來的費用。其對消費者的了解和研究甚至還弱于廠商。”廣州楚睿商業有限公司董事長黃文杰表示，沃爾瑪的核心優勢，除了物流配送，還有其采購商品的組織能力和強大的數據分析能力。據了解，沃爾瑪在線提供大量非門店零售商品，擁有十分豐富的商品品類，其數量已超過其實體門店。比較來說，中國的零售企業在采購技術上還處于原始階段，還沒進入到對每一個單品，以及明星單品進行分析的階段。雖然京東商城有所嘗試，但還在初級階段。對此，于剛表示，沃爾瑪將給1號店的業務帶來全球化視野。

　　截至去年，沃爾瑪聯手好又多，其實體門店的銷售總額及門店總數已躍居中國外資超市首位，其在國際業務中的貢獻比例接近10%。分析人士認為，隨著電子商務在華業務的突破，沃爾瑪的零售業務開始迎來另一個轉折。